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2019年,A股的這項數據創下近年新高……

《中國經濟周刊》記者 孫庭陽  |  北京報道

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2019年是A股市場退市大年。據Wind統計,截至12月30日,剔除因公司吸收合并股票主動退市的公司,被滬深交易所摘牌、不再交易的退市公司8家,再加上2家已經被交易所做出摘牌決定的公司,2019年A股市場有10家退市公司。相比于2017年、2018年,2019年退市公司數量,比前兩年總和還多。

2019年5月11日,證監會主席易會滿在中國上市公司協會2019年年會暨第二屆理事會第七次會議上提出,要探索創新退市方式,實現多種形式的退市渠道。對嚴重擾亂市場秩序、觸及退市標準的企業堅決退市、一退到底,促進“僵尸企業”“空殼公司”及時出清。

2019年面值退市是主要原因   首開重大違法退市

跌破面值退市是2019年A股公司退市的主要類型。

據《中國經濟周刊》記者統計,A股市場除了紫金礦業(601889.SH)、洛陽鉬業(603993.SH)和福賴特(601865.SH),股票面值分別是0.1元、0.2元和0.25元外,其它公司股票面值都是1元。

2019年10家退市公司中,有6家是跌破面值退市。按照規定,當公司股票價格連續20個交易日收盤價都低于股票面值時,股票將被交易所要求強制退市。退市大控(600747.SH)、雛鷹退(002477.SZ)、華信退(002018.SZ)和印紀退(002143.SZ),都已經從A股市場退市。神城A退(000018.SZ)和退市華業(600240.SH)在2019年被交易所做出退市決定,目前尚在退市整理期,期滿后將退市。

股票跌破面值,是投資人用“腳”投票的結果,歸根到底是公司經營業績太差。如印紀退(002143.SZ)連續20個交易日跌破面值,在2019年10月10日被深交所決定退市。

印紀退,公司全稱印紀娛樂傳媒股份公司,此公司是熱播劇《長安十二時辰》的投資方之一,還投資了《終結者2:審判日》,參與出品《鋼鐵俠3》《環形使者》《杜拉拉升職記》等影片,但公司2018年度巨虧18億元,虧到每股凈資產只剩0.68元,已經低于面值,每股凈資產也是對公司股票估值的重要指標。同時,公司拖欠工資,員工大量離職,一年間員工人數減少近6成,由此造成生產經營停滯。因公司管理人員缺崗、財務人員更換等原因,公司2018年報被會計師事務所出具了無法表示意見的報告。

印記退內部管理失控情況在2019年依舊,當這些信息陸續被投資人知曉,股價下跌只等一個導火索。2019年4月4日,印紀退公告股東將通過大宗交易減持股票,公司股票價格開始一路下跌,從每股4.12元一直跌到1元,盤桓幾日后進入跌破面值階段。從此次下跌到退市,公司市值蒸發了68億元。

論給投資人造成的損失,長生生物超過印紀退,其對社會的傷害更大。

長生生物(002680.SZ)是首例因重大違法退市的公司。長生生物的子公司違法違規生產疫苗事件在2018年曝光,該行為危害公眾健康安全,嚴重損害國家利益、社會公共利益,情節相當惡劣,對市場觸動巨大。2018年10月,該公司被藥品監督管理部門吊銷藥品生產許可證,罰沒91億元。

2019年1月14日,長生生物收到深交所強制退市決定,公司股票在2019年11月27日退市。退市時,公司股票每股交易價格0.77元,相比于股價暴跌前,公司232億元市值蒸發殆盡。

除了已經退市的公司,神城A退(000018.SZ)和退市華業(600240.SH)將于2020年元月退市。

神城A退已經陷入債務危機,可供經營活動支付的貨幣資金短缺,正常業務發展受阻,目前已有 13個重大項目停工,涉及合同金額共計 261億元,2020 年 1 月 6 日是公司股票最后交易日。

退市華業(600240.SH),債券兌付違約,有數起債務糾紛,公司可能面臨1.36億元的賠償。2019年3季度末,公司凈資產-49億元,每股凈資產-3.38元,已經嚴重資不抵債,最后交易日是2020年1月23日。

15家股價靠近面值和9家暫停退市股   2020年是關鍵

除了已經退市股票,股價現在徘徊于面值附近的公司有15家、暫停上市有9家,這些公司能否留在A股市場,2020年將是關鍵之年。

截至2019年12月30日收盤,Wind數據顯示,共有15家A股公司股價在1至1.5元之間。這些公司中,以每股凈資產做參考,既有每股凈資產是負數,即資不抵債公司,如*ST歐浦(002711.SZ)。也有每股凈資產低于面值公司,如ST銳電(601558.SH)。如果未來沒有經營轉好跡象,股價跌破面值就看投資者的選擇了。

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除了股價岌岌可危公司,還有9家公司股票處于暫停上市期間,這些公司股票雖不交易,公司尚在運營。如果不能實現凈利潤扭虧為盈等符合恢復上市條件,這些公司也只剩下終止上市一條路,在暫停上市期間謀劃資產重組,盤活公司,或是這些公司管理層的重要任務之一。如樂視網(300104.SZ)等。

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但暫停上市公司要重新上市壓力不小。以2019年5月13日起暫停上市的樂視網為例,公司現在依舊面臨著巨額虧損及不能持續經營的風險,2019年前3季度,樂視網歸屬母公司的凈虧損為102億元;還有債務規模巨大且短期內無法解決的風險,如應付票據及應付賬款和借款32億元,其他流動負債33億元,凈資產-137億元。如果樂視網2019年全年凈利潤虧損,凈資產為負值,2019年報被出具非標準意見等,2020年公司將被終止上市。

退市公司要重新申請重新上市,應該符合的條件包括:最近三年公司無重大違法行為,財務會計報告無虛假記載;公司最近三個會計年度經審計的凈利潤均為正值且累計超過三千萬元(凈利潤以扣除非經常性損益前后較低者為計算依據) 。

在《中國經濟周刊》舉辦的第18屆中國經濟論壇上,中國上市公司協會會長宋志平表示,退市本身不是目標,是盤活資源、倒逼改革的有效手段。 

編輯 | 李慧敏

編審 | 張   偉

(編輯:李慧敏 編審:張偉 )
(發布編輯:何穎曦)
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